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Investire in megatrend: non tutti sono profittevoli – Mercati nota settimanale

by Giacomo Calef

Investire in megatrend: non tutti sono profittevoli

I megatrend sono tutte quelle grandi trasformazioni sociali ed economiche che avanzano a velocità diverse, ma inesorabilmente. Ci riferiamo in particolar modo all’innovazione tecnologica, all’invecchiamento della popolazione e allo sviluppo di una nuova classe media nei paesi emergenti. Nell’universo investibile ne abbiamo individuati circa 40 di questi trend demografici e tecnologici, tuttavia abbiamo ritenuto opportuno selezionarli attentamente, fino ad arrivare solo a 11, per almeno due ragioni: innanzitutto non è sempre possibile avere a disposizione lo strumento adatto per andare a catturare la performance della determinata nicchia in cui vogliamo andare ad investire; la seconda ragione riguarda la capacità del settore preso in considerazione di generare profitti sopra la media. In questa sezione vediamo perché il settore dell’acqua non è stato incluso tra quelli da noi selezionati.

L’acqua è uno dei temi più discussi quando si parla di investire in trend di lungo periodo. Si tratta di un elemento base delle nostre vite e sta diventando sempre più scarso, eppure è stato escluso dal nostro paniere. Prendiamo visione del grafico sulla sinistra: nonostante i profitti del settore dell’acqua (in rosso), su scala globale, mostrino una buona crescita nel lungo periodo, si rende necessario osservare la performance globale delle società del settore (in azzurro) raffrontata con quella media delle società di grandi dimensione dei mercati sviluppati (in nero – linea tratteggiata). Si può notare che, su un orizzonte temporale di oltre dieci anni, il rendimento di lungo periodo è stato in linea con quello dei mercati globali, quindi non si sono verificati «abnormal returns». Peraltro si noti che i profitti sono scesi nei momenti di drawdown del mercato, pertanto, in conclusione, il settore dell’acqua non è anticiclico e le aziende non sono ancora significativamente profittevoli, nonostante si tratti di un trend che andrà avanti per un lungo periodo.

Fonti: Notz Stucki Research, Sole 24 Ore, Bloomberg

Di seguito l’ultima nota settimanale del nostro ufficio di Milano.

Mercati nota settimanale – 22 03 2019

  1. Panoramica macro
  2. Investire in megatrend: non tutti sono profittevoli
  3. USA: Il rischio di una bolla immobiliare
  4. Distributore automatico di supercar

 

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